RISC-V werd oorspronkelijk ontworpen om onderzoek en onderwijs op het gebied van computerarchitectuur te ondersteunen. De instructieset werd in mei 2010 gestart aan de University of California, Berkeley in een open-source formaat.
Vanwege het open-source karakter konden ontwikkelaars toegang krijgen tot de processorarchitectuur en deze wijzigen zonder licentiekosten of beperkingen. Bedrijven maakten van de gelegenheid gebruik om te innoveren met gespecialiseerde hardwarecomponenten voor opkomende toepassingen in een tijd waarin de vraag exponentieel toenam, naast veiligheidsproblemen en energiebeheer. Het vermogen van op RISC-V gebaseerde SoC's om op grote schaal gegevens en berekeningen te verwerken was bijzonder aantrekkelijk voor bedrijven die actief zijn op het gebied van AI, gegevensopslag, 5G, automobielindustrie en beveiliging. Andere bedrijven beschouwen RISC-V als een oplossing voor goedkope geïntegreerde systemen, zoals geavanceerde IoT-apparaten, sensoren en actuatoren.