RISC-V blev oprindeligt designet til at understøtte computerarkitekturforskning og uddannelse. Instruktionssættet blev startet i maj 2010 ved University of California, Berkeley i et open source-format.
På grund af sin open source-karakter kunne udviklere få adgang til og ændre processorarkitekturen uden licensgebyrer eller begrænsninger. Virksomheder benyttede lejligheden til at innovere med specialiserede hardwarekomponenter til nye applikationer på et tidspunkt, hvor efterspørgslen steg eksponentielt sammen med sikkerhedsproblemer og strømstyring. Risc-V-baserede SoC'ers evne til at håndtere data og beregning i stor skala har været særlig attraktiv for virksomheder, der arbejder inden for AI, datalagring, 5G, bilindustrien og sikkerhed. Andre virksomheder ser på RISC-V som en løsning til billige indlejrede systemer, såsom edge IoT-enheder, sensorer og aktuatorer.