Aktie / Investor Relations
Im Verlauf des Geschäftsjahrs entwickelte sich der Kurs der Siemens-Aktie weitgehend parallel mit dem deutschen Aktienmarkt. Die Märkte waren von hoher Kursdynamik geprägt und erreichten im April 2011 ihr höchstes Niveau. Im August 2011 folgte dann einer der schwersten Kurseinbrüche an den internationalen Aktienmärkten seit mehr als 20 Jahren, dem sich auch der Kurs der Siemens-Aktie nicht entziehen konnte. Nachdem wir im vergangenen Jahr die Dividende bereits massiv von 1,60 € auf 2,70 € angehoben haben, sollen die Aktionäre auch in diesem Jahr gemäß unserer One-Siemens-Dividendenausschüttungsquote vom gesteigerten Gewinn profitieren. Vorstand und Aufsichtsrat schlagen daher für das abgelaufene Geschäftsjahr eine wiederum erhöhte Dividende in Höhe von 3,00 € pro Aktie vor. Die Ausschüttungsquote beträgt 41%. Die Siemens AG ist nach wie vor sehr solide finanziert und konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr ihre Nettoverschuldung erneut reduzieren. In einem Umfeld zunehmender Aufmerksamkeit auf die fallenden Ratings vieler Staaten verfügt Siemens unverändert über gute und stabile Kreditratings im Investment-Grade-Bereich, deren Ausblick sich weiter verbessert hat.
Aktienmärkte – Finanzkrise zehrt Kursgewinne auf
Analog zur wirtschaftlichen Entwicklung war das Marktumfeld für Aktien in den ersten drei Monaten des Geschäftsjahrs (01.10.2010 bis 31.12.2010) durch kontinuierlich steigende Kurse geprägt. In den folgenden Monaten setzte sich die positive Kursentwicklung – unterbrochen von einigen kleineren Rückschlägen – fort. Anfang August 2011 folgte dann die schwerste Börsenkrise seit 1987, die sowohl den DAX als auch den Kurs der Siemens-Aktie um über 30% zurückgeworfen hat. In der Folge erholten sich die Märkte langsam wieder von ihren Tiefs, ohne jedoch die Kursrückgänge vollständig aufholen zu können.
Die Siemens-Aktie hat sich in diesem Marktumfeld vergleichsweise gut behauptet und schloss zum Ende des Geschäftsjahrs mit einem Kurs von 68,12 € pro Aktie. Bei Wiederanlage der Dividende verlor der Siemens-Aktienkurs damit 9,5 (im Vj. +25,4)%, verglichen mit dem Kurs am 30. September des Vorjahrs. Damit entwickelte er sich etwas besser als der deutsche Leitindex DAX (–11,7%), blieb jedoch hinter dem internationalen Leitindex MSCI World zurück (–4,4%).
Im langfristigen Vergleich zeigt sich die Stärke der Siemens-Aktie: Ein Anleger, der zu Beginn des Geschäftsjahrs 2007 für 1.000 € Siemens-Aktien gekauft und die zugeflossene Dividende wieder in das Papier investiert hat, hat sein Vermögen bis zum Ende des Berichtsjahrs auf 1.119 € erhöht. Damit liegt die Siemens-Aktie mit einer Rendite von 2,3% pro Jahr spürbar über den Renditen des DAX 30 von –1,7% und des MSCI World von –2,2%. Noch deutlicher wird die Stärke der Siemens-Aktie, wenn man den Kursgewinn über die vergangenen zehn Jahre betrachtet: Ein Anleger, der zu Beginn des Geschäftsjahrs 2002 für 1.000 € Siemens-Aktien erworben und die zugeflossene Dividende wieder in das Papier investiert hat, verfügte zum Ende des Berichtsjahrs über ein Vermögen von 2.020 €. In diesem Fall liegt die Rendite der Siemens-Aktie mit 7,3% pro Jahr noch deutlicher über den Renditen des DAX 30 von 2,5% und des MSCI World von 3,7%.
Dividendenerhöhung vorgeschlagen
Der Vorstand und der Aufsichtsrat schlagen der Hauptversammlung eine um 0,30 € auf 3,00 € erhöhte Dividende zur Ausschüttung vor. Damit trägt das Unternehmen nach der massiven Erhöhung der Dividende im abgelaufenen Geschäftsjahr der Ertragssituation im Berichtsjahr Rechnung und folgt konsequent seiner Ausschüttungspolitik. Die Ausschüttungsquote liegt bei 41%. Mit diesem Dividendenvorschlag setzen wir die Tradition der attraktiven Dividendenpolitik für unsere Anleger fort.
Aktionärsstruktur
Mit rund 739.000 Aktionären gehört die Siemens AG weltweit zu den größten Publikumsgesellschaften. Eine im August 2011 durchgeführte Analyse der Aktionärsstruktur hat gezeigt, dass Aktionäre in Deutschland mit rund 30% der ausstehenden Aktien den größten Anteil unseres Grundkapitals halten. Aktionäre aus den USA besitzen rund 18%, aus dem Vereinigten Königreich sind es 11%. Investoren aus der Schweiz und aus Frankreich halten 8% beziehungsweise 7% des Grundkapitals.
Derzeit werden rund 63% der ausstehenden Siemens-Aktien von institutionellen Investoren, rund 20% von privaten Anlegern und rund 6% von Mitgliedern der Siemens-Familie gehalten.
Kreditratings
Die Siemens AG verfügt über gute Kreditratings im Investment-Grade-Bereich: »A1/P-1/Ausblick positiv« bei der Ratingagentur Moody‘s Investors Service und »A+/A-1+/Ausblick positiv« bei der Ratingagentur Standard & Poor‘s sind sehr positive Werte, insbesondere im Vergleich zu denen unserer Wettbewerber im Industriegüterbereich. Unsere solide finanzielle Ausstattung erlaubt uns den uneingeschränkten Zugang zu den internationalen Geld- und Kapitalmärkten.
Die Nettoverschuldung der Siemens AG betrug zum Ende des Geschäftsjahrs 4.995 Mio. € – bei Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten von 12.468 Mio. €.
Siemens am Kapitalmarkt
Unsere Aufgabe, einen intensiven Dialog mit dem Kapitalmarkt zu führen, nehmen wir sehr ernst: Wir pflegen enge Beziehungen zu unseren Aktionären und halten sie über alle wichtigen Entwicklungen im Siemens-Konzern auf dem Laufenden.
Im Rahmen unserer Investor-Relations-Arbeit informieren wir unsere Anteilseigner mit Quartals-, Halbjahres- und Jahresberichten über die Entwicklung im Konzern. Engen Kontakt zu den Investoren halten auch der Vorstandsvorsitzende und der Finanzvorstand durch Roadshows und Konferenzen. Zudem veranstaltet Siemens sogenannte Sektor-Kapitalmarkttage (Sector Capital Market Days), also Veranstaltungen, bei denen das jeweilige Sektormanagement Investoren und Analysten die Geschäftsstrategie und das Marktumfeld erläutert. Um der wachsenden Bedeutung der aufstrebenden neuen Märkte Rechnung zu tragen, haben wir in diesem Jahr erstmals einen Capital Market Day Emerging Markets in Shanghai durchgeführt.
Ergänzend hierzu bieten wir umfangreiche Informationen über das Internet; unter www.siemens.com/investoren werden Quartals-, Halbjahres- und Jahresfinanzberichte, Analystenpräsentationen und Pressemitteilungen publiziert, darunter der Finanzkalender für das laufende Jahr mit allen wichtigen Veröffentlichungsterminen und dem Termin der Hauptversammlung.
Aktienkultur / Aktienprogramme
Siemens hat sich das Ziel gesetzt, die Aktienkultur im Unternehmen stärker zu fördern und mehr Mitarbeiter zu Aktionären zu machen. Wir bieten daher den Mitarbeitern die Teilnahme an verschiedenen aktienbasierten Vergütungsprogrammen an; im Einzelnen sind dies Aktienzusagen, das Share-Matching-Programm (gebildet aus dem Basis-Aktien-Programm, dem Share Matching Plan und dem monatlichen Investitionsplan) sowie Jubiläumsaktien. Im Rahmen dieser Programme haben wir im Geschäftsjahr 2011 4.414.297 Siemens-Aktien ausgegeben. Weitere Aktienausgaben erwarten wir im Gefolge noch nicht erdienter und ausstehender Zusagen unter den verschiedenen Programmen.
Die konzernweit geltenden Aktienbesitz-Richtlinien (Share Ownership Guidelines) sehen vor, dass die Mitglieder des Vorstands und die obersten rund 550 Führungskräfte zwischen 50 und 300% ihres Grundeinkommens dauerhaft in Siemens-Aktien halten müssen.